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  1. Betreff: AW: Buenos Aires, Province #41

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    Zitat Zitat von erwin-kosto Beitrag anzeigen
    Weil wir es lang schon nicht mehr hatten und ich es sowieso gerade ausgerechnet hab:
    PBA-17 Xint 11,1% (KK 93)
    PBA-20 Xint 14,3% (KK 46,50)
    PBA-35 Xint 12,2% (KK 44)
    Erwin-kosto, was mach' ich falsch, wenn ich auf folgende Rendite komme:
    -9.300 16.11.2010

    425 15.04.2011
    425 15.10.2011
    425 15.04.2012
    1.425 15.10.2012
    1.425 15.04.2013
    1.425 15.10.2013
    1.425 15.04.2014
    1.425 15.10.2014
    1.425 15.04.2015
    1.425 15.10.2015
    1.425 15.04.2016
    1.425 15.10.2016
    1.425 15.04.2017

    Rendite = 14,81%

  2. Betreff: AW: Buenos Aires, Province #42

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    Zitat Zitat von hirschi Beitrag anzeigen
    Erwin-kosto, was mach' ich falsch, wenn ich auf folgende Rendite komme:
    Bei den Zinsen ab 2013 sind die Teiltillgungen zu berücksichtigen

    16.11.2010 -93,00 - 4,25*1/6
    15.04.2011 4,25
    15.10.2011 4,25
    15.04.2012 4,25
    15.10.2012 14,25
    15.04.2013 13,83 (10+4,25*0,9%)
    15.10.2013 13,40
    15.04.2014 12,98
    15.10.2014 12,55
    15.04.2015 12,13
    15.10.2015 11,70
    15.04.2016 11,28
    15.10.2016 10,85
    15.04.2017 10,43
    11,0%

  3. Betreff: AW: Buenos Aires, Province #43

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    Zitat Zitat von erwin-kosto Beitrag anzeigen
    PBA-17 Xint 11,1% (KK 93)
    PBA-20 Xint 14,3% (KK 46,50)
    PBA-35 Xint 12,2% (KK 44)
    Ich habe die alle im Depot!

  4. Betreff: AW: Buenos Aires, Province #44

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    Bloomberg - 11.01.2011
    Buenos Aires Yields Over 10% Signal Buy to BNP Paribas: Argentina Credit
    By Drew Benson - Jan 11, 2011 10:00 AM GMT+0700

    The biggest yield gap between Argentine provincial bonds and federal debt in two months is a signal to BNP Paribas SA and Jefferies & Co. to buy securities sold by Buenos Aires and Cordoba.

    Buenos Aires’ dollar bonds due in 2015 yielded 275 basis points, or 2.75 percentage points, more than sovereign debt last week, the largest difference since Nov. 3, according to data compiled by Bloomberg. The yield spread between provincial notes and federal debt will shrink to as little as 150 basis points this year, Buenos Aires-based brokerage Puente said.

    Investors will migrate to provincial debt after a tumble in government bond yields last year reduced their appeal, said Brian Joseph, head of the trading desk at Puente. The yield on Argentina’s benchmark notes sank 231 basis points in 2010 after President Cristina Fernandez de Kirchner restructured defaulted debt and the economy grew at the fastest pace in five years. Cordoba province bonds yield 158 basis points more than similar- rated debt sold by Brazilian beef producer Minerva SA.

    “The search for yield will inevitably push them down the credit ladder into provincial debt,” said Sergio Trigo Paz, who manages $4 billion of emerging-market debt, including bonds from Buenos Aires and Cordoba, at BNP Paribas in London. “Investors are more comfortable with Argentine risk. They have moved from a tactical overweight to a strategic one.”

    Argentine provincial bond yields relative to a “peer group” that includes debt from Brazilian beef companies, Kazak banks and Chinese property developers will narrow, Eric Ollom, chief emerging-markets strategist at Jefferies in New York, said in a Jan. 6 report.

    ‘High-Risk Sectors’

    The yield on Buenos Aires’ $800 million of bonds due in 2015 dropped 121 basis points since the province issued the notes in September to 10.68 percent. Cordoba’s 12.275 percent securities due in 2017 yield 10.98 percent, down from 12 percent when they were sold in August. At B3, Buenos Aires and Cordoba are rated six levels below investment grade by Moody’s Investors Service.

    “If you look at it relative to other high-risk sectors out there, they’re the cheapest ones,” Ollom said in a telephone interview from New York. “Argentine provincial bonds are high- beta assets inside of a high-beta country. If the sovereign does well, they should do very well.”

    Argentine dollar bonds soared 35.8 percent last year, the best performance among developing nations in JPMorgan Chase & Co.’s EMBI+ Index, as Fernandez swapped $12.2 billion of debt from the country’s record 2001 default. The nation’s securities are the highest yielding in the index after Ecuador and Venezuela.

    Economic Growth

    Argentina’s economy will grow 5.1 percent this year after automobile and soybean exports fueled an 8.5 percent expansion in 2010, according to the median estimate in a survey of economists conducted by Bloomberg.

    The extra yield investors demand to hold the government’s dollar bonds instead of U.S. Treasuries narrowed 2 basis points yesterday to 490, according to JPMorgan.

    The cost of insuring Argentine bonds against default for five years fell 5 basis points to 572, according to prices from CMA in New York. Credit-default swaps pay the buyer face value in exchange for the underlying securities or the cash equivalent should a government or company fail to comply with debt agreements.

    The peso was little changed at 3.9769 per dollar.

    Buenos Aires’ bonds yielded as much as 331 basis points more than the government’s securities in October, according to data compiled by Bloomberg.

    ‘Beaten Up’

    Jim Craige, who helps manage about $20 billion of emerging- market assets at Stone Harbor Partners in New York, said he sold his Argentine provincial debt holdings last year as the yield gap with government notes shrank.

    “We tend to like it when Argentina has been beaten up significantly,” with provincial yields at least 300 basis points above the sovereign, Craige said in a telephone interview. “At this phase now, we prefer the more liquid, traditional bonds within the sovereign.”

    Investors including mutual funds and pension funds have stepped up purchases of provincial bonds in the past two months, Puente’s Joseph said.

    “That’s why we are going to see provincial bonds tighten” versus the government’s 2015 debt, he said in a telephone interview from Buenos Aires.

    Provincial bonds have lagged behind the rally in Argentine government debt in part because of a lack of lack liquidity in the securities sold by Buenos Aires and Cordoba, according to RJ Delta, a unit of Raymond James Financial Inc. in Buenos Aires

    “At some point provincial bonds should catch up,” Christian Cavanagh, who oversees 800 million pesos ($201 million) in mutual funds at RJ Delta, said in a telephone interview.

  5. Betreff: AW: Buenos Aires, Province #45

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    Kochrezept für eine kleine Zusatzrente mit PBA-Anleihen: Man nehme 10K A0GJKZ, 6K A0GJKV und 30K A0GJKR (oder ein Vielfaches davon) ... dann bekommt man ab Oktober 2012 bis Mai 2035 halbjährlich 1K Tilgung (oder ein Vielfaches davon) zzgl. Zinsen. Durch die Teiltilgungen werden die Kursgewinne steuerlich auf die Veranlagungsjahre verteilt, ohne Gebühren für WP-Verkäufe zahlen zu müssen ... wenn kein Default.

    A0GJKZ: halbjährliche Tilgung vom 15.10.2012 bis 15.04.2017 (jeweils 1/10)
    A0GJKV: halbjährliche Tilgung vom 01.11.2017 bis 01.05.2020 (jeweils 1/6)
    A0GJKR: halbjährliche Tilgung vom 15.11.2020 bis 15.05.2035 (jeweils 1/30)

  6. Betreff: AW: Buenos Aires, Province #46

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    Zitat Zitat von der kleine Prinz Beitrag anzeigen
    Kochrezept für eine kleine Zusatzrente mit PBA-Anleihen: Man nehme 10K A0GJKZ, 6K A0GJKV und 30K A0GJKR (oder ein Vielfaches davon) ... dann bekommt man ab Oktober 2012 bis Mai 2035 halbjährlich 1K Tilgung (oder ein Vielfaches davon) zzgl. Zinsen. Durch die Teiltilgungen werden die Kursgewinne steuerlich auf die Veranlagungsjahre verteilt, ohne Gebühren für WP-Verkäufe zahlen zu müssen ... wenn kein Default.

    A0GJKZ: halbjährliche Tilgung vom 15.10.2012 bis 15.04.2017 (jeweils 1/10)
    A0GJKV: halbjährliche Tilgung vom 01.11.2017 bis 01.05.2020 (jeweils 1/6)
    A0GJKR: halbjährliche Tilgung vom 15.11.2020 bis 15.05.2035 (jeweils 1/30)
    Nette Idee!

    Muss es aber nicht

    Man nehme 10K A0GJKZ, 6K A0GJKV oder 30K A0GJKR

    heissen? Sonst gibt es doch 3K Tilgung halbjährlich (10K*1/10+6K*1/6+30K*1/30)?!

  7. Betreff: AW: Buenos Aires, Province #47

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    Nein da hat der kleine Prinz schon recht

    Bis der eine anfängt zu tilgen ist der andere schon fertig und wenn der zweite fertig ist beginnt der dritte zu tilgen.

  8. Betreff: AW: Buenos Aires, Province #48

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    @spotturn: Nee, Du brauchst alle 3 Anleihen, weil die in unterschiedlichen Zeiträumen getilgt werden. Erst durch die Kombination hast Du keine "Rentenlücke" bis 2035 ... war nur ein Denkanstoß. Für schweizer Steuerpflichtige ist die A0GJKV am interessantesten, weil der Anteil der steuerfreien Kursgewinne hier am größten ist (außerdem aktuell höchste Rendite, aber EUR-Risiko ).

  9. Betreff: AW: Buenos Aires, Province #49

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    Danke Prinz und 1erhard für dier Nachhilfe
    Ich hatte die fortlaufenden Datümer in den drei Zeilen übersehen...

  10. Betreff: AW: Buenos Aires, Province #50
    bondino
    Guest
    PBA-17 Xint 11,1% (KK 93)
    PBA-20 Xint 14,3% (KK 46,50)
    PBA-35 Xint 12,2% (KK 44)
    Und wie sehen die Renditen 'nach Steuern' aus?

    Die 17er mit dem höchsten Kupon von 8,5% profitiert ja am meisten von 15% fikt. QuSt.

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