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3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

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    3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    Ich möchte hier auf den kleinen Publity Wandler aufmerksam machen, allerdings mit dem Disclaimer, dass ich hier schon investiert bin.

    Die Nachrichtenlage der Firma ist seit Monaten konstant gut, ist auch eine der Aktien (697250) mit der höchsten Dividendenrendite auf dem deutschen Kurszettel. Diese Dividende kommt nicht aus irgendwelchen Bestandaufwertungen, sondern aus dem Cash Flow. Die Aktie notierte bei ca. 38 €uro, als der Wandler emittiert wurde, Heute ist die Aktie bei 32 €uro (nach einem Tief bei knapp unter 26) und der Wandler bei 92.50-94. Klar, es handelt sich mal wieder um ein Immobilienunternehmen und der CEO und Grossaktionär Olek ist sehr eigen und mit Sicherheit nicht jedermanns Sache. Im Frühjahr wurde die Aktie vom "Aktionär" gepusht, auch nicht gerade die seriöseste Quelle.

    Aber die Zahlen

    http://www.publity.de/de/investor/ne...-halbjahr-2016

    vom Halbjahr waren ok und der Ausblick für das 2. Halbjahr sehr erfreulich. Mittlerweile wurde dann auch der lang ersehnte Verkauf einer Immobilie

    http://www.publity.de/de/investor/ne...-ardian-france

    gemeldet, weitere sollen folgen. Dies ist insofern wichtig, da Publity eine Performance Fee von 20% vom Gewinn vom Verkäufer erhält. Publity nimmt die Immobilien auch nicht auf die eigene Bilanz, sondern investiert in der Regel nur 3% vom Kaufpreis selbst.

    Kennt jemand von Euch das Unternehmen oder hat sich damit beschäftigt? Meinungen?

    #2
    AW: 3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    Zitat von koelner Hier:29.11.2016, 14:53 Beitrag anzeigen
    Kennt jemand von Euch das Unternehmen oder hat sich damit beschäftigt? Meinungen?
    ... der hier nicht unbedingt beliebte "KFM Mittelstandsfonds" hat die wohl seit Emission im Bestand und mW irgendwann auch eine Detailanalyse dazu veröffentlicht - lesen (incl. nicht mehr ganz taufrischer Updates) kann man die ja, auch wenn man das Fondsmanagement nicht mag: http://www.deutscher-mittelstandsanleihen-fonds.de/investments-des-fonds/publity-ag.html

    Wandler hatte ich zuletzt eher vernachlässigt (stattdessen Convertible Bonds ETF) - diese WA ist aber im Vergleich sehr liquide und volatil:
    https://www.comdirect.de/inf/anleihen/detail/chart.html?timeSpan=6M&ID_NOTATION=146803104#chart Type=ohlc&timeSpan=range&fromDate=01.11.2015&e&

    PS: eigene Meinung dazu - bis dato noch keine.

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    #3
    AW: 3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    Zitat von koelner Hier:29.11.2016, 14:53 Beitrag anzeigen
    Kennt jemand von Euch das Unternehmen oder hat sich damit beschäftigt? Meinungen?
    Ich würde mich gerne damit beschäftigen. Aber ich finde keine konsolidierte Bilanz auf deren Homepage. Bin ich blind?

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    #4
    AW: 3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    Aber ich finde keine konsolidierte Bilanz auf deren Homepage. Bin ich blind?

    in 2015 waren die Größenkriterien, deren Vorhandensein eine konsolidierte Berichterstattung erfordern, noch nicht erfüllt.

    Beim Eintritt der Planungswerte in 2016 dürften die Bedingungen für die konsolidierte Berichterstattung per 31.12.2016 gegeben sein.

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    #5
    AW: 3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    Zitat von Hiberna Hier:10.12.2016, 13:00 Beitrag anzeigen
    in 2015 waren die Größenkriterien, deren Vorhandensein eine konsolidierte Berichterstattung erfordern, noch nicht erfüllt..
    Schade, die Wandelanleihe schaut auf den ersten Blick interessant aus, aber so ist es halt eine Blackbox.

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    #6
    AW: 3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    Zitat von koelner Hier:29.11.2016, 14:53 Beitrag anzeigen
    Ich möchte hier auf den kleinen Publity Wandler aufmerksam machen, allerdings mit dem Disclaimer, dass ich hier schon investiert bin.

    Die Nachrichtenlage der Firma ist seit Monaten konstant gut, ist auch eine der Aktien (697250) mit der höchsten Dividendenrendite auf dem deutschen Kurszettel. Diese Dividende kommt nicht aus irgendwelchen Bestandaufwertungen, sondern aus dem Cash Flow. Die Aktie notierte bei ca. 38 €uro, als der Wandler emittiert wurde, Heute ist die Aktie bei 32 €uro (nach einem Tief bei knapp unter 26) und der Wandler bei 92.50-94. Klar, es handelt sich mal wieder um ein Immobilienunternehmen und der CEO und Grossaktionär Olek ist sehr eigen und mit Sicherheit nicht jedermanns Sache. Im Frühjahr wurde die Aktie vom "Aktionär" gepusht, auch nicht gerade die seriöseste Quelle.
    Mittlerweile ist die Aktie bei 39 €uro und ich habe mich von einem Viertel meiner Position getrennt. Im Wandler, der immer noch unter Pari notiert, bleibe ich vorerst dabei. Strike liegt aktuell bei 44.68 €uro

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    #7
    AW: 3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    vorläufige Zahlen für 2016 sind draussen:

    publity nach vorläufigen Zahlen mit Umsatz- und Gewinnsprung in 2016
    DGAP-News: publity AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis/Prognose

    26.01.2017 / 08:30
    Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
    --------------------------------------------------------------------------------

    - Umsatz steigt nach ungeprüften Zahlen auf rund 44 Mio. Euro nach 23 Mio. Euro im Vorjahr

    - EBIT bei ca. 35,4 Mio. Euro nach 20 Mio. Euro in 2015

    - Jahresüberschuss mit rund 24 Mio. Euro nahezu verdoppelt

    - Dividendenprognose mit 2,80 Euro je Aktie erneut bestätigt


    Leipzig, 26.01.2017 - Die publity AG (Entry Standard, ISIN DE0006972508), ein Investor und Asset Manager im Bereich deutscher Büroimmobilien, hat nach vorläufigen, noch ungeprüften Zahlen die bisherigen Rekordwerte von 2015 wie erwartet im Geschäftsjahr 2016 noch einmal signifikant übertroffen. Nach HGB-Rechnungslegung konnte der Umsatz auf rund 44 Mio. Euro von 23 Mio. Euro erhöht werden. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) kletterte auf ca. 35,4 Mio. Euro von 20 Mio. Euro in 2015 und der Jahresüberschuss war mit 24 Mio. Euro nahezu doppelt so hoch wie im Vorjahr. Aufgrund der positiven Entwicklung wird das Dividendenziel für das abgelaufene Geschäftsjahr 2016 mit einer geplanten Ausschüttung von 2,80 Euro je Aktie erneut bestätigt.

    Das starke Wachstum in 2016 basiert maßgeblich auf den erfolgreichen Ausbau des verwalteten Immobilienvermögens im Rahmen von Joint Ventures mit institutionellen Investoren. So konnten die Assets under Management (AuM), wie kürzlich vermeldet, im Berichtszeitraum auf 3 Mrd. Euro nahezu verdoppelt werden. Dadurch haben sich für publity vor allem die wiederkehrenden Erträge aus den Asset-Management-Verträgen deutlich erhöht. Auch erhält publity eine Finders Fee beim Ankauf der Immobilien sowie Gewinnbeteiligungen beim Verkauf der Joint-Venture-Objekte. Darüber hinaus erzielt die Gesellschaft Erlöse aus der Verwertung eines NPL-Portfolios mit einer gesamten Forderungshöhe von mittlerweile 2,4 Mrd. Euro.

    Für das laufende Geschäftsjahr 2017 erwartet publity eine weitere Verstetigung des Umsatz- und Ergebnisniveaus. Allein aufgrund bereits erfolgter Beurkundungen von Objektverkäufen Anfang Januar 2017 sind schon jetzt umfangreiche Gewinne für 2017 gesichert. Darüber hinaus dürften sich steigende Erlöse unter anderem aus der weiterhin dynamischen Entwicklung der Assets under Management mit einer geplanten Erhöhung um ca. 2 Mrd. Euro in 2017 auf insgesamt rund 5 Mrd. Euro, aber auch aus bestehenden Asset-Management-Verträgen, weiteren Objektverkäufen sowie aus der Verwertung des NPL-Portfolios ergeben.

    Der testierte Jahresabschluss zum Geschäftsjahr 2016 wird am 28.04.2017 veröffentlicht und dann auf der Internetseite der publity AG unter www.publity.de zur Verfügung gestellt.


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    #8
    AW: 3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    Hab mir mal die Aktie zugelegt. Ist ja ein Schnäppchen und die Zahlen sehen gut aus. Dividendenrendite 7,1 Brotzent.

    Der Ausblick verspricht hohes Wachstum:

    "Für das laufende Geschäftsjahr 2017 erwartet publity eine weitere Verstetigung des Umsatz- und Ergebnisniveaus. Allein aufgrund bereits erfolgter Beurkundungen von Objektverkäufen Anfang Januar 2017 sind schon jetzt umfangreiche Gewinne für 2017 gesichert. Darüber hinaus dürften sich steigende Erlöse unter anderem aus der weiterhin dynamischen Entwicklung der Assets under Management mit einer geplanten Erhöhung um ca. 2 Mrd. Euro in 2017 auf insgesamt rund 5 Mrd. Euro, aber auch aus bestehenden Asset-Management-Verträgen, weiteren Objektverkäufen sowie aus der Verwertung des NPL-Portfolios ergeben."

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    #9
    AW: 3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    Deutlich attraktiver - und risikoärmer - ist die Wandelanleihe. Sie notiert immer noch knapp unter pari, bringt damit eine ordentliche Verzinsung und weist dazu noch eine nur geringe Prämie auf.

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    #10
    AW: 3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    Zitat von Sabsi24 Hier:26.01.2017, 11:14 Beitrag anzeigen
    Deutlich attraktiver - und risikoärmer - ist die Wandelanleihe. Sie notiert immer noch knapp unter pari, bringt damit eine ordentliche Verzinsung und weist dazu noch eine nur geringe Prämie auf.
    3,5% Verzinsung hauen mich nicht vom Hocker. Beim Wandlungspreis von 47 sind wir noch ziemlich weit aus dem Geld und mit geringem Delta bei der Aktienkursentwicklung dabei. Wer hier die Wachstumschancen im Immobiliengeschäft nutzen will kauft die Aktie mit 7,1% Renntitte mit Dividendensteigerungspotential und Kurspotential on top.

    Risikopotential: Bei Kleinkrautern (s. MBonds) gilt erfahrungsgemäß gleichsam für Aktien und Anleihen: Top oder flop!

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    #11
    AW: 3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    Zitat von Der Fondsmanager Hier:26.01.2017, 11:57 Beitrag anzeigen
    3,5% Verzinsung hauen mich nicht vom Hocker. Beim Wandlungspreis von 47 sind wir noch ziemlich weit aus dem Geld und mit geringem Delta bei der Aktienkursentwicklung dabei. Wer hier die Wachstumschancen im Immobiliengeschäft nutzen will kauft die Aktie mit 7,1% Renntitte und Kurspotential on top.
    Dein Strike ist nicht (mehr) richtig FM, er liegt mittlerweile bei 44.68 € und wird im März auf unter 42 € fallen.

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    #12
    AW: 3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    Zitat von koelner Hier:26.01.2017, 12:02 Beitrag anzeigen
    Dein Strike ist nicht (mehr) richtig FM, er liegt mittlerweile bei 44.68 € und wird im März auf unter 42 € fallen.
    Wie kommst Du auf die Anpassungen?

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    #13
    AW: 3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    Dividendenprognose mit 2,80 Euro je Aktie erneut bestätigt

    das Auschütten einer Dividende in Höhe von 2.80 erfordert bei 6.050.000 Stückaktien einen Jahresüberschuss von 6.050.000 X 2.80 € X 2 = 33.880.000 € aufgrund der Wandelanleihebedingungen, wonach nur maximal 50 Prozent des Jahresüberschusses ausgeschüttet werden darf.

    Berichtet worden ist in der Unternehmensmeldung von heute nur ein Jahresüberschuss von 24 Millionen €. Dabei ist aber nicht erkenntlich, ob die 24 Millionen € prognostizierter Jahresüberschuss den Konzern oder die AG betrifft. Die Wandelanleihebedingung zur Ausschüttungshöhe muss wahrscheinlich für die AG eingehalten werden.

    Auf jeden Fall besteht noch ein Fragezeichen dahingehend, ob eine Dividende von 2.80 € erlaubt ist.

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    #14
    AW: 3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    Zitat von Hiberna Hier:26.01.2017, 13:01 Beitrag anzeigen
    Auf jeden Fall besteht noch ein Fragezeichen dahingehend, ob eine Dividende von 2.80 € erlaubt ist.
    gemäß den geänderten WA-Bedingungen gilt: Dividende <= 50% x HGB-Jahresüberschuss ... Quelle
    Dividende = 2,80 EUR >>> HGB-Jahresüberschuss >= 33,88 Mio. EUR

    gemäß § 16 der WA-Bedingungen müsste die Anpassung des Wandlungspreises (von 47 EUR auf 44,68 EUR) auf der Homepage stehen ... finde ich aber nicht, sondern nur bei KFM:
    Seit Emission der Wandelanleihe im November 2015 hat sich der Wandlungspreis von ursprünglich 47 Euro je Aktie auf 44,68 Euro je Aktie reduziert.

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    #15
    AW: 3.50% Publity Wandler 17.11.2020 WKN: A169GM

    Ok... aktueller Wandlungspreis also 44,68. Das zieht das Aktien-Delta etwas nach oben, aber die Option ist damit immerhin noch 14,5% aus dem Geld. Die künftig zu erwartenden Anpassungen sind natürlich irrelevant, da sie ja nur die künftigen Dividendenabschläge bei der Aktie widerspiegeln.

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