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Santander Tier1 Anleihen

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    Santander Tier1 Anleihen

    Es gibt zwei CoCo-Anleihen von Banco Santander S.A., die derzeit bei 86/87 Kurs stehen.
    Sie haben eine Stückelung von 100.000. Die vergleichbare Tier1-Anleihe mit Stückelung 1.000 steht bei ca. 100.
    Banco Santander hat keine schlechte Nachrichten. Ich kann ausser einer Marktverwerfung keinen Grund für die 86-Kurse erkennen und halte diese zwei CoCo-Anleihen deshalb für sehr attraktiv.

    Bei A1ZN7R und dem ersten möglich Kündigungstermin läge die jährliche Rendite bei ca 10%.

    Banco Santander S.A. EO-FLR Nts 2014(19/Und.) Reg.S
    WKN A1ZEL9 | ISIN XS1043535092
    Stückelung 100.000, Emissionsvolumen 1,5 Mrd.
    CoCo Anleihe: Wandlung in Eigenkapital möglich wenn die Kernkapitalquote unter 5,125% fällt. Kupon: 6,25% bis 12.03.2019, danach 5 Jahres Euro Swap Satz (EUSA5) + 5,410%. Zinsanpassung immer zum 12.03. Anleihe Kündbar ab dem 12.03.2019 immer jährlich zu 100% - letztmalig zum 12.03.2048.Verbindliche Detailinformationen finden Sie im Prospekt.

    Banco Santander S.A. EO-FLR Nts 2014(21/Und.) Reg.S
    WKN A1ZN7R | ISIN XS1107291541
    Stückelung 100.000, Emissionsvolumen 1,5 Mrd.
    CoCo Anleihe: Wandlung in Eigenkapital möglich, sofern die Eigenkapitalquote unter 5,125% fällt. Kupon: 6,25% bis zum 11.09.2021; danach Floater Kupon: 5-Jahres-Euro-Swapsatz (EUSA5)+ 5,640%. Zinsanpassung immer zum 11. März/Juni/September/Dezember. Anleihe kündbar zum 11.09.2021 zu 100%, danach immer zum 11. März/Juni/September/Dezember.

    Die aktuelle Kapitalquote CET1 Ration wird vierteljährlich mit dem namen "AT1 Additional Information" hier veröffentlicht:
    http://www.santander.com/csgs/Satell...Emisiones_PT39
    Und dann "Preferred Securities" und Währung "all" anklicken.

    Santander Finance Pfd S.A.U. EO-Secs 2004(09/Und.)
    WKN A0DDXX | ISIN XS0202774245
    Stückelung 1.000, Emissionsvolumen 200 Mio. Zinssatz 5,750%
    Tier-1 Anleihe. Kündbar: 08.10.2009/100%. Weitere Kündigungstermine immer zum 08. Januar/April/Juli/Oktober. Kupon fest.

    #2
    AW: Santander Tier1 Anleihen

    Gibt noch eine weitere T1: A0DE4Q 5,50% Zinszahlung 5.5. / 5.11. 200 Mio Stückelung auch 1.000,-.

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    #3
    AW: Santander Tier1 Anleihen

    die santander hat derzeit die mitschlechteste Kapitalausstattung der Grossbanken, schlechter noch als die Deutsche, deshalb muss der CoCo auch mhr renntitte bringen

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    #4
    AW: Santander Tier1 Anleihen

    Zitat von Marius Hier:24.05.2016, 22:58 Beitrag anzeigen
    die santander hat derzeit die mitschlechteste Kapitalausstattung der Grossbanken, schlechter noch als die Deutsche, deshalb muss der CoCo auch mhr renntitte bringen
    Wie kommst Du darauf?
    Deutsche Bank hatte im April 2016 eine CET1 von 10.7%.
    (http://www.reuters.com/article/idUSFit957238)
    Banco Santander lag zum 31.3.2016 bei 14.11%
    (http://www.santander.com/csgs/Satell...Emisiones_PT39)

    Da sieht Santander doch viel besser aus als Dt. Bank?

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    #5
    AW: Santander Tier1 Anleihen

    Zitat von thomassamoth Hier:24.05.2016, 23:50 Beitrag anzeigen
    Wie kommst Du darauf?
    Deutsche Bank hatte im April 2016 eine CET1 von 10.7%. Dieser Wert ist "fully loaded".
    (http://www.reuters.com/article/idUSFit957238)
    Banco Santander lag zum 31.3.2016 bei 14.11% Keine Angabe zur Berechnung, nur Datum
    (http://www.santander.com/csgs/Satell...Emisiones_PT39)

    Da sieht Santander doch viel besser aus als Dt. Bank?
    Ergänzungen in Fettdruck durch mich.

    Das riecht etwas nach einem Vergleich von Äpfel mit Birnen, da hier unterschiedliche zeitliche Grundlagen verglichen werden.

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    #6
    AW: Santander Tier1 Anleihen

    Santander per 31.3.16 fully loaded : 10,3% http://www.santander.com/csgs/Static...&ssbinary=true

    ABER im Vergleich zur DBK hat Santander eine ganz andere Profitabilität
    DBK : -6,8 Mrd Santander : +6,6 Mrd

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    #7
    AW: Santander Tier1 Anleihen

    [QUOTE=NoBanker;230447]Santander per 31.3.16 fully loaded : 10,3% http://www.santander.com/csgs/Static...&ssbinary=true

    Danke für die Aufklärung.
    Aber es stellt sich die Frage, warum veröffentlicht Santander als Zusatz zu den Anleihebedingungen diese höhere CET1-Berechnung?
    Verstehe ich es richtig, dass sich die CoCo-Anleihen ( Wandlung in Eigenkapital möglich, sofern die Eigenkapitalquote unter 5,125% fällt.) auf diese Zahlen beziehen (31.3.2016 bei 14.11%) und nicht auf die fully loaded Berechnung (31.3.16 fully loaded : 10,3%)?

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    #8
    AW: Santander Tier1 Anleihen

    [QUOTE=thomassamoth;230464]
    Zitat von NoBanker Hier:25.05.2016, 08:26 Beitrag anzeigen
    Santander per 31.3.16 fully loaded : 10,3% http://www.santander.com/csgs/Static...&ssbinary=true

    Danke für die Aufklärung.
    Aber es stellt sich die Frage, warum veröffentlicht Santander als Zusatz zu den Anleihebedingungen diese höhere CET1-Berechnung?
    Verstehe ich es richtig, dass sich die CoCo-Anleihen ( Wandlung in Eigenkapital möglich, sofern die Eigenkapitalquote unter 5,125% fällt.) auf diese Zahlen beziehen (31.3.2016 bei 14.11%) und nicht auf die fully loaded Berechnung (31.3.16 fully loaded : 10,3%)?
    Der Trigger (hier 5,125%) gilt immer nach dem jeweiligen Stand der Anrechnung. Eine hohe aktuelle CET-Quote garantiert aber je nach Zusammensetzung noch keine hohe bzw. ausreichende ab 2022 (fully loaded).

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    #9
    AW: Santander Tier1 Anleihen

    2Q2016 Results: Santander delivers profit of EUR 2.911 billion cash dividend per share by 10% and total dividend per share by 5% in 2016
    Madrid, 27 July 2016. Banco Santander registered attributable profit of EUR 2.911 billion in the first half of 2016, a 32% decrease compared to the same period of 2015. This decline is affected by one-offs and the depreciation against the euro of the currencies of the main countries where the Group is present.

    Santander steuert weiter relativ sicher durch Branchenkrise

    Gewinn von Santander sinkt wegen Umbaukosten

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    #10
    AW: Santander Tier1 Anleihen

    Ana hat gute Laune: Banco Santander's Botin: Every Market Set to Grow

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    #11
    AW: Santander Tier1 Anleihen

    1Q17 Results
    Santander earns EUR 1,867 million in attributable profit during Q1 2017 (up 14%)

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    #12
    AW: Santander Tier1 Anleihen

    Sehr gute Zahlen für Q1 2017 vorgelegt und seit Tagen gibt es in STU von der 5,75 %er A0DDXX nix auf der Briefseite. Dafür aber einen ordentlichen Abschlag mit 100.000 auf der Geldseite 103,71.

    In FRA sieht das Bild anders aus: Geld 103,50 Brief 105,10

    Könnt ihr euch daraus einen Reim machen? Es kann natürlich auch sein, dass das reine Fantasie-Kurse sind da kein Handel zustande kommt.

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    #13
    AW: Santander Tier1 Anleihen

    A0DE4Q (5,5%) - letzter Handel in Frankfurt gestern um 11 Uhr 102,2% als Alternativindikation. Bin auch erst seit einer Woche investiert, die Volumen scheinen börslich generell dünn zu sein.

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    #14
    AW: Santander Tier1 Anleihen

    Hatte schon öfters Verkaufsaufträge zu >105 in Stuttgart eingestellt.

    Wenn bid zu weit weg ist oder Amsterdam günstiger oder weiss der fux zeigt Stuttgart die Stücke einfach nicht an.
    (kleine Volumina und große getestet)

    Mir das letzte mal aufgefallen, als ich die Münchner Hyp GFW Anteile in den Regionen 105,106 verkaufte.
    Intervenieren bei der Börse hilft für 1 Tag danach wieder keine Anzeige.

    In Konsequenz meide ich Stuttgart.

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    #15
    AW: Santander Tier1 Anleihen

    >> Santander rettet Banco Popular in letzter Minute (Bericht Handelsblatt)

    Man bezahlt zwar nur einen symbolischen Euro, zur Stärkung des EK ist jedoch eine Kapitalerhöhung i.H.v. 7Mrd. EUR geplant, welche im Juli über die Bühne gehen soll. Folien zur Banco Popular acquisition (PDF 1564 Kb)

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